Goldman Sachs’tan Türk bankaları için dikkat çeken analiz: Faiz marjları daralıyor

ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, Türk bankacılık sektörüne ilişkin yayımladığı son araştırma notunda, kredi ve mevduat büyümesinin güçlü seyrini koruduğunu, buna karşın faiz marjlarında belirgin bir daralma yaşandığını vurguladı.

Raporda, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verileri temel alınarak sektörün güncel görünümü değerlendirildi. Goldman Sachs, takip ettiği bankalar için finansal tahminlerde ve hedef fiyatlarda değişikliğe gitmediğini bildirdi.

Mevduat ve kredi büyümesi güçlü seyrini sürdürüyor

BDDK verilerine göre 26 Aralık itibarıyla toplam mevduat hacmi yıllık bazda yaklaşık yüzde 44 arttı. Aynı dönemde:

• TL mevduatlar yüzde 35

• Döviz mevduatları yüzde 62 büyüdü

Sabit kur etkisinden arındırıldığında döviz mevduatlarındaki artışın yaklaşık yüzde 32 olduğu belirtildi.

Sektör genelinde TL kredi/mevduat oranı yıllık bazda 1,8 puan artarak yüzde 83’e yükselirken, yabancı para kredi/mevduat oranı 11,6 puan düşüşle yüzde 77’ye geriledi. Toplam kredi/mevduat oranı ise yüzde 81 seviyesine indi.

Haftalık veriler, toplam kredi hacminin yıllık bazda yüzde 44 büyüdüğünü ortaya koydu. TL kredilerde büyüme yüzde 43, yabancı para kredilerde ise yüzde 46 olarak kaydedildi.

Faiz Marjlarında Kademeli Daralma

TCMB verilerine göre, 26 Aralık haftasında:

• Ticari TL kredi faiz oranı: %50,30

• Tüketici TL kredi faiz oranı: %54,98

• TL mevduat ortalama maliyeti: %45,34

Goldman Sachs analizine göre TL kredi-mevduat faiz farkı, Aralık 2025’te ortalama yüzde 10,2 seviyesine geriledi. Bu oran önceki aylarda daha yüksek seyretmişti.

Kurum, söz konusu verilerin Türk bankacılık sektöründe faiz marjlarının kademeli olarak daraldığını açık biçimde ortaya koyduğunu belirtti.